Российские девелоперы выходят на рынок Узбекистана
Фото: Global Look Press
Отечественный рынок недвижимости входит в фазу замедления: темпы роста ВВП России снижаются с 4–4,3% в 2023–2024 годах до 1–1,3% в 2025–2026-х, а устойчивое восстановление строительного сектора ожидается не раньше 2028 года. На этом фоне международная экспансия становится для девелоперов одним из ключевых инструментов поддержания роста.
Наиболее перспективным направлением эксперты называют Узбекистан — крупнейший и самый динамично развивающийся рынок недвижимости в Центральной Азии. Такие результаты исследования «Рынок недвижимости Узбекистана как новая точка роста для девелоперов», проведенного экспертами «Яков и Партнёры».
Экономика Узбекистана демонстрирует устойчивые темпы роста — в среднем около 7% в год. За последние пять лет объем экспорта страны вырос более чем на 80%, а иностранные инвестиции растут темпами порядка 18% ежегодно. Более того, в 2024 году приток иностранных инвестиций достиг исторического максимума — $28 млрд. По прогнозам экспертов, к 2030 году ВВП Узбекистана вырастет почти в 1,5 раза и приблизится к $200 млрд.
В отчете говорится, что экономический рост сопровождается выраженными демографическими трендами. Население страны превышает 37 млн человек и продолжает расти, а основной прирост приходится на трудоспособную группу. Одновременно доходы населения увеличиваются в среднем на 5% в год, что формирует устойчивый платежеспособный спрос на жилье, особенно в крупных городах и агломерациях, отмечают эксперты.
В этих условиях рынок жилой недвижимости Узбекистана растет уверенными темпами: в 2020–2024 годах объем ввода многоквартирных домов увеличивался в среднем на 14% ежегодно. В целом ввод жилья растет на 4,7% в год, при этом структура строительства смещается в сторону многоквартирных домов. По оценкам экспертов, к 2030 году годовой объем ввода многоквартирного жилья достигнет 13,8 млн кв. м. Для сравнения: в 2024-м показатель находился на уровне 6,2 млн кв. м.
Ключевыми драйверами спроса на новое жилье выступают ускоренная урбанизация и высокий объем устаревшего жилого фонда. Более 60% существующего жилья в стране относится к индивидуальной застройке низкого качества либо к многоквартирным домам, построенным до 1990 года и нуждающимся в реновации. В перспективе до 50–70% населения страны может проживать в городских агломерациях, что потребует масштабного обновления и наращивания жилищного фонда, уверены эксперты.
«Узбекистан сегодня предлагает редкое для региона сочетание масштабного рынка, высоких темпов роста и доходности, сопоставимой с текущими значениями в РФ. Средняя маржинальность девелоперских проектов в стране находится в диапазоне 10–20%, а в отдельных локациях и сегментах может достигать 25% и выше. При этом есть значительный потенциал за счет дальнейшего улучшения благосостояния населения и роста рынка», — отметила партнер «Яков и Партнёры» Анна Данченок.
При этом выход на рынок Узбекистана сопряжен с рядом структурных вызовов, признают эксперты. Среди ключевых барьеров — ограниченный земельный фонд в публичной продаже и высокая стоимость участков, незрелость рынка проектного финансирования, а также высокая чувствительность проектов к валютной волатильности и стоимости заемных средств. Помимо этого дополнительные требования к сейсмостойкости зданий повышают технологическую сложность проектов и оказывают влияние на их себестоимость.
