Дембельский аккорд Джерома Пауэлла
Фото: CNP / Admedia / Global Look Press
Финансист Джером Пауэлл в 2017-м по предложению Дональда Трампа возглавил Федеральную резервную систему и с тех пор считается одной из самых влиятельных фигур мировой экономики. Его решения напрямую влияют на курс доллара и динамику глобальных рынков. На январской пресс-конференции, которая может быть одной из последних в его карьере председателя ФРС, J-Pow был непривычно откровенен. О чем он хотел предупредить рынки — размышляет экономист, основатель telegram-канала Angry Bonds Дмитрий Адамидов.
Чиновник с большим опытом, тем более работающий в сфере финансов, всегда готов говорить много, скучно и непонятно. Исключение составляет ситуация, когда он точно знает, что ему скоро в отставку и можно уже не стесняться. Иногда из этого получаются весьма примечательные, я бы даже сказал, исторические выступления.
Если кто еще помнит, 20 декабря 1990 года Эдуард Шеварднадзе (тогда министр иностранных дел СССР и член Политбюро ЦК КПСС) с трибуны IV съезда народных депутатов СССР заявил об отставке, присовокупив к своим словам предупреждение о «грядущей диктатуре». Хотя никто не понял, что конкретно имелось в виду, все общество было по понятным причинам взбудоражено. Вроде бы события августа 1991 года сняли вопрос о том, о какой диктатуре шла речь, но примечательно, что и далее (в 1993 году при расстреле Белого дома, в 1998 году при дефолте) про «предупреждение о диктатуре» регулярно вспоминали, хотя понятно, что к этим событиям оно отношение вряд ли могло иметь.
Подобное выступление 28 января 2026 года мы услышали и от Джерома Пауэлла. Он, конечно, диктатуру напрямую не пророчил, но сделал ряд ярких заявлений на темы, о которых раньше если и говорилось, то намеками. Цитирую, что сказал Пауэлл в вольном переводе СМИ:
не считаю, что ФРС потеряла независимость;
путь государственного долга США, бесспорно, неустойчивый;
дефицит бюджета США неприемлем, чем скорее мы с этим разберемся, тем лучше;
не так уж много данных, свидетельствующих о том, что иностранные инвесторы хеджируют свои долларовые активы.
Оптимисты решили, что все хорошо и беспокоиться не о чем. Пессимисты прочитали ответ Трампа, размещенный в социальной сети и исполненный в лучших традициях криворожской школы дипломатии:
Джером «Тормоз» Пауэлл снова отказался снизить процентные ставки, хотя у него абсолютно нет причин держать их на таком высоком уровне. Он вредит нашей Стране и ее Национальной Безопасности. Сейчас у нас должна быть существенно более низкая ставка, раз даже этот болван признает, что инфляция больше не проблема и не угроза. Он обходится Америке в Сотни Миллиардов Долларов в год из-за совершенно ненужных и необоснованных ПРОЦЕНТНЫХ РАСХОДОВ. …. ФРС должна существенно снизить процентные ставки, СЕЙЧАС ЖЕ!
Пессимисты сложили два и два и сделали выводы:
ФРС в шаге от потери независимости;
проблему госдолга США уже не решить;
проблему бюджетного дефицита — тем более;
иностранные инвесторы рванули из долларовых активов.
Доказать, как обычно, ничего никому невозможно, да и время покажет, кто был прав. Но если попробовать подойти к анализу ситуации максимально беспристрастно, можно сделать несколько выводов.
Схватка за независимость ФРС вступила в решающую фазу. С наскока продавить Пауэлла Трампу не удалось, но, как видим, он своих намерений не оставил. И хотя фигура председателя ФРС не всесильна (многое зависит от членов совета управляющих, которые назначаются по представлению президента, но сроком на 14 лет без возможности замены), сам факт смены риторики ФРС по вопросу независимости с «этого не будет никогда» на «мы неплохо держимся» — говорит о многом.
Так же, как и замечание по поводу бюджетного дефицита: все прекрасно знают, что «разобраться» с этой проблемой без провоцирования социального взрыва невозможно, но указать оппоненту на его слабые места было необходимо.
Одним словом, в США нарастает внутренний конфликт, который с неизбежностью приводит к разрушению мирового влияния и гегемонии доллара. Тренд на дедолларизацию подчеркивали многие авторы, в том числе и в журнале «Компания».
Еще в мае 2024 года официальное издание ФРС США опубликовало материал, в котором говорилось: в мире наблюдается некая дедолларизация из-за «маленькой группы стран». Правда, в нее входили Индия, Китай, Турция и Россия, но если считать «по головам», действительно, это всего четыре страны из 193, входящих в ООН.
Но теперь уже группа стран явно не маленькая, а главными хедлайнерами в теме девальвации доллара выступают миллиардер, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рей Далио и предсказавший кризис 2008 года брокер Питер Шифф. Последний совсем недавно сказал:
Сейчас мир выбивает почву из-под ног США. Доллар рухнет. Доллар будет заменен золотом. Центральные банки покупают золото. Они это делают. Это правда. Они избавляются от долларов. Они избавляются от казначейских облигаций. Мы снова движемся к экономическому кризису, на фоне которого финансовый кризис 2008 года покажется пустяком. Самое большое различие между кризисом, который нас ждет, и тем, что был тогда, заключается в том, что этот кризис целиком и полностью в Америке. Он не будет экспортирован в остальной мир. Это не глобальный финансовый кризис. Это американский финансовый кризис.
Тут надо помнить, что биржевые игроки в целом склонны к экзальтации и преувеличениям, но «если правда оно, ну хотя бы на треть», то Джерому Пауэллу уйти весной этого года со своего поста — самое время. Останется в истории как Шеварнадзе — человеком, который предупреждал о кризисе, а не человеком, который его организовал и исполнил. Согласитесь, разница весьма существенная.
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.
Еще по теме
